《金融学》课件第3章 外汇与汇率.ppt

1、 第三章第三章 外汇与外汇汇率外汇与外汇汇率第一节第一节 外汇外汇第二节第二节 汇率汇率第三节第三节 汇率制度汇率制度2023-3-4NCUT2本章学习目的本章学习目的：第一：认识和了解外汇与外汇汇率的概念及第一：认识和了解外汇与外汇汇率的概念及其种类；其种类；第二：理解和掌握决定影响外汇汇率变动的第二：理解和掌握决定影响外汇汇率变动的因素，以及汇率变动对经济的影响；因素，以及汇率变动对经济的影响；第三：了解汇率制度第三：了解汇率制度汇率的概念，买卖汇率的判断，远期汇率的计算，汇率的套算，汇率变动的决定因素及汇率变动对经济的影响。2023-3-4NCUT43.1 外汇概述开篇案例开篇案例1：中

2、国美华机械进：中国美华机械进出口公司从英国某出口商处购出口公司从英国某出口商处购买一套机械设备，双方约定买一套机械设备，双方约定用美元支付，这样美华机械进用美元支付，这样美华机械进出口公司就需要用人民币想中出口公司就需要用人民币想中国的外汇指定银行购买美元汇国的外汇指定银行购买美元汇票，然后汇往英国清偿货款。票，然后汇往英国清偿货款。上述例子是把人民币兑换成美上述例子是把人民币兑换成美元的行为，也就是用一种货币元的行为，也就是用一种货币兑换成另一种货币的过程，这兑换成另一种货币的过程，这个行为过程就是外汇最原始的个行为过程就是外汇最原始的概念，即国际汇兑。概念，即国际汇兑。2023-3-4NC

3、UT5第三章第三章 外汇与外汇汇率外汇与外汇汇率3.1.1外汇（外汇（Foreign Exchange)1.外汇的概念：外汇的概念：外外 汇汇动态意义动态意义上的外汇上的外汇静态意义静态意义上的外汇上的外汇国际汇兑国际汇兑广义上说广义上说狭义上说狭义上说一切可以以外一切可以以外国货币表示的国货币表示的资产资产外国货币包括纸币外国货币包括纸币和铸币和铸币2023-3-4NCUT6中国政府的外汇概念 外国货币，包括钞票、铸币等；外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证；其他外汇资金。2023-3-4NCUT72.外汇的种类外汇的

4、种类 按能否自由兑换划分，分为自由外汇和按能否自由兑换划分，分为自由外汇和记帐外汇。记帐外汇。自由外汇，亦称现汇。可自由买卖、广自由外汇，亦称现汇。可自由买卖、广泛使用、无限制地兑换。泛使用、无限制地兑换。记帐外汇，亦称双边外汇或协定外汇。记帐外汇，亦称双边外汇或协定外汇。按期限划分，分为即期外汇和远期外汇。按期限划分，分为即期外汇和远期外汇。即期外汇，也即现汇。指在两个营业日即期外汇，也即现汇。指在两个营业日内办理实际收付的外汇。内办理实际收付的外汇。远期外汇，也即期汇。指按约定汇价，远期外汇，也即期汇。指按约定汇价，在约定日期交割的外汇。在约定日期交割的外汇。按外汇买卖的交割期分：按外汇买

5、卖的交割期分：即期汇率即期汇率 远期汇率远期汇率 期限美元兑人民币中间价现汇买入价现汇卖出价起息日 当 天807.74 805.72 809.76 2005-11-30 20天(20D)806.95 804.93 808.97 2005-12-19 1个月(1M)806.12 804.1 808.13 2005-12-29 2个月(2M)804.01 802 806.02 2006-01-27 3个月(3M)801.65 799.64 803.65 2006-02-28 6个月(6M)794.23 792.24 796.21 2006-05-30 9个月(9M)786.33 783.73 78

6、8.91 2006-08-29 12个月(1Y)778.84 775.72 781.95 2006-11-29中国工商银行远期汇价（中国工商银行远期汇价（20052005年年1111月月2828日）日）2023-3-4NCUT9 按来源划分，分为贸易外汇和非贸易外汇。按来源划分，分为贸易外汇和非贸易外汇。贸易外汇指商品进出口使用的外汇。贸易外汇指商品进出口使用的外汇。如商品出如商品出口收入外汇、进口支出外汇，以及由此引起的口收入外汇、进口支出外汇，以及由此引起的运输费、保险费、样品费、宣传广告费等外汇运输费、保险费、样品费、宣传广告费等外汇费用。费用。非贸易外汇指劳务进出口及单方面转移收支等非

7、贸易外汇指劳务进出口及单方面转移收支等使用的外汇。使用的外汇。如侨汇、旅游、宾馆、航运、海如侨汇、旅游、宾馆、航运、海关、银行、保险、对外承包工程等收入和支出关、银行、保险、对外承包工程等收入和支出的外汇。的外汇。长期外汇和短期外汇长期外汇和短期外汇 5.官方外汇和私人外汇官方外汇和私人外汇2023-3-4NCUT10(1)(1)促进了国际贸易的发展促进了国际贸易的发展(2)(2)促进了国际交往，扩大了国际促进了国际交往，扩大了国际经贸合作经贸合作(3)(3)调节国际间资金供求的不平衡调节国际间资金供求的不平衡(4)(4)衡量一国的国际经济地位衡量一国的国际经济地位2023-3-4NCUT11

8、3.2汇率开篇案例：开篇案例：2005年年3月月2日，一家美国公日，一家美国公司要在英国投资，需要购入司要在英国投资，需要购入500万英镑，万英镑，当日市场报价即期英镑对美元为：银行买当日市场报价即期英镑对美元为：银行买入价入价1.8311，银行卖出价，银行卖出价1.8343，改该，改该美国公司最终支付美国公司最终支付917.15万美元完成交万美元完成交易。易。2023-3-4NCUT123.2汇率（汇率（Foreign Exchange Rate)1.概念：汇率是一个国家（或地区）的货币概念：汇率是一个国家（或地区）的货币用另一个国家（或地区）的货币表示的价格，用另一个国家（或地区）的货币表

9、示的价格，或者说是两国货币的兑换比率。或者说是两国货币的兑换比率。USD1.00CNY7.7980EUR1.00USD1.18202023-3-4NCUT133.2 3.2 汇率汇率国家或地区货币符号ISO标准代码中国人民币RMBCNY香港港元HK$HKD美国美元US$USD日本日元J.JPY欧元区欧元EUR瑞典瑞典克朗SKrSEK瑞士瑞士法郎SFCHF英国英镑GBP澳大利亚澳元A$AUD加拿大加元Can$CAD2023-3-4NCUT14直接标价法是以一定单位直接标价法是以一定单位(1(1个或个或100100个、个、1000010000个单位等个单位等)的外国货币为基准，折成若的外国货币为基

10、准，折成若干单位的本国货币来表示汇率的方法。干单位的本国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，以外币为基准货币，本币在直接标价法下，以外币为基准货币，本币为报价货币。为报价货币。目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法来表示汇率。标价法来表示汇率。2023-3-4NCUT15在中国汇市 USD100=CNY827.8 在东京某银行报 USD1=JPY109.10直接标价法的特点：外币作为标准，外币数额固定不变。2023-3-4NCUT16间接标价法是以一定单位间接标价法是以一定单位(一般为一般为个单位个单位)的本国货币为基准，折的本国货币为基准，折成若

11、干单位的外国货币来表示汇率成若干单位的外国货币来表示汇率的方法。的方法。在间接标价法下，以本币为基准货在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报价货币。币，外币为报价货币。2023-3-4NCUT17如 伦敦汇市 GBP1=USD1.6010 纽约汇市 USD1=JPY110.182、间接标价法的特点 以本币作为标准，本币数额固定不变。英镑、欧元、澳元采用间接标价法，美元除对英镑仍采用直接标价法外，对其他货币于1978年9月开始改用间接标价法.。2023-3-4NCUT18注意：直接标价法、间接标价法都只是针对“本币”与“外币”之间的关系而言的。如在日本汇市:USD1=EUR0.707，问：是

12、直接标价法还是间接标价法？问：是直接标价法还是间接标价法？这样的问题是无意义的。这样的问题是无意义的。2023-3-4NCUT19(1)(1)产生原因：直接标价法、间接标价法用于产生原因：直接标价法、间接标价法用于客户市场，本币与外币之间的兑换客户市场，本币与外币之间的兑换(国内国内市场市场)；美元标价法用于同业市场，美元；美元标价法用于同业市场，美元与其他货币之间的兑换与其他货币之间的兑换(国际市场国际市场)。(2)(2)标价方法：是指以一定单位的美元为标准标价方法：是指以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。法。以以1单位美元为标准

13、，美元数额固定不变。单位美元为标准，美元数额固定不变。2023-3-4NCUT20日本汇市:USD1=EUR0.707即不属于直接标价，也不属于间接标价，但是属于美元标价2023-3-4NCUT21货币升值与贬值的判断方法：货币升值与贬值的判断方法：直接标价法下直接标价法下汇率数值变大：本币贬值，外币升值汇率数值变大：本币贬值，外币升值汇率数值变小：本币升值，外币贬值汇率数值变小：本币升值，外币贬值间接标价法下间接标价法下汇率数值变大：本币升值，外币贬值汇率数值变大：本币升值，外币贬值汇率数值变小：本币贬值，外币升值汇率数值变小：本币贬值，外币升值2023-3-4NCUT223.汇率的种类：汇

14、率的种类：（）按外汇买卖业务划分（）按外汇买卖业务划分:买入价、卖出价、中买入价、卖出价、中间价和现钞价。间价和现钞价。买入汇率买入汇率即买入价。是即买入价。是银行银行买入买入外汇外汇时所时所使用的汇率。使用的汇率。卖出汇率卖出汇率即卖出价。是即卖出价。是银行银行卖出卖出外汇外汇时所时所使用的汇率。使用的汇率。中间汇率中间汇率即牌价，是买入价和卖出价的平即牌价，是买入价和卖出价的平均数。均数。现钞汇率现钞汇率即买卖外币钞票时所使用的汇率。即买卖外币钞票时所使用的汇率。2023-3-4NCUT23 现汇：个人和企业在金融机构的外币支付凭证，比如外汇存款。现钞：外币钞票。银行买入现钞价比买入现汇价

15、要低些，但银行卖出外币现钞时同银行卖出现汇的价钱相同，一般不在单列。思 考：为什么银行购买外币钞票的价格比购买外币支付凭证低？2023-3-4NCUT24发布时间:2003090111:47 人民币基准汇率2003年09月01日货币中间价*100港币106.0800*100美元827.7100*100日元7.0626*100欧元900.7500中国人民银行发布，国家外汇局制定*为当日变更价格2023-3-4NCUT25 英镑1318.7300 1287.6900 1322.6900 港币105.9700 105.3300 106.2900 106.0800 美元826.4800 821.510

16、0 828.9600 827.7200 瑞士法郎596.0500 582.6100 599.0400 新加坡元471.9400 460.8300 473.3500 瑞典克朗101.8700 99.4700 102.1700 丹麦克朗124.5700 121.6400 124.9500 挪威克朗111.7100 109.0800 112.0400 日元7.0499 6.9969 7.0853 7.0602 加拿大元603.0300 588.8300 604.8400 澳大利亚元544.3100 532.0300 547.0400 欧元925.2800 917.4100 928.0600 931.8900 澳门元102.8800 102.2700 103.1900 菲律宾比索15.0300 14.6800 15.0800 泰国铢20.2400 19.7700 20.3000 新西兰元481.3400 470.0100 482.7900 2023-3-4NCUT26中间汇率的表达式 伦敦汇市 GBP1=USD1.6010 纽约汇市 USD1=JPY110.182023-3-4NCUT27买入